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每经记者:李蕾 每经编辑:肖芮冬

近日在全球股市一片惨淡的情况下,A股市场却因为再融资新规的解绑而迎来了另类融资繁荣。根据Wind数据的信息,截至3月16日共有141家上市公司发布了再融资方案,预计募集资金总额达2211.91亿元,新定增周期正式来临。

而作为资本市场的重要参与者之一,各类私募机构也是跃跃欲试,希望通过发行定增基金来追逐市场机遇。私募排排网近期的调查显示,超七成私募看好定增项目带来的业绩增厚机会,并认为相关定增产品有望享受3~6个月的政策红利期。

根据《每日经济新闻》记者的走访,目前私募行业内一方面是大家对于定增基金发行的热情高涨,但另一方面“战略投资者”身份的认定又让大部分纯财务投资的私募基金略显尴尬。正如有投资人告诉我们的,作为发行对象,私募基金能否满足战略投资者的身份认定,是目前行业内普遍认定的一个难点:“对机构来说是一个相对比较确定的套利机会,随着更多市场案例的出现,身份认定方面也会更明确。”

新规出台激活定增市场,私募机构加速进场

2月14日,证监会修订了《上市公司证券发行管理办法》、《创业板上市公司证券发行管理暂行办法》以及《上市公司非公开发行股票实施细则》(以下简称实施细则)等三项规定,放宽了再融相关的限制条件。其中有几项新规引起了市场的广泛关注,例如对“锁价认购”和“竞价认购”的调整。

关于两种认购方式的主要差异,实施细则的规定其实已经比较明确。所谓“锁价认购”,也就是此前的“3年期定增”,新规调整为18个月;“竞价认购”即“1年期定增”,新规调整为6个月。也就是说,整体的定增周期都被大幅缩短了。具体的差异,每经记者也给大家做了个对比:

正是因为这些诱人的条件,敏锐的市场马上就做出了反应。根据每经记者的不完全统计,今年2月15日~3月12日,上市公司发布首版非公开发行股票预案的数量已经达到了2019全年的56%,足见热情的高涨。很多私募机构也趁机加速入场,中国证券投资基金业协会的备案信息显示,仅在2月14日之后备案的定增基金数量就已经达到了5只,而这几乎是去年备案的私募定增基金总量的一半。我们来看看这些基金:

光是长和(天津)投资管理有限公司这一家公司,就一口气备案了两只定增基金。而每经记者在与北京、上海、深圳等多地的私募机构交流中得知,不少公司已有发行定增产品的规划,有的已经在进行中。而这些机构中不仅包括私募股权机构,还有私募证券机构,其中不乏行业头部PE。

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