【Now财经台】吴光正家族提出私有化会德丰(00020),周五才复牌的九仓(00004)股价大跌。摩根士丹利认为,私有化方案不利九仓股价,亦有券商预期,其他地产商亦可能有类似,释放价值的行动。

会德丰大股东吴光正家族,提出以现金加九仓及九仓置业(01997)的股份,将会德丰私有化。

摩根士丹利认为方案对九仓股价负面,以私有化作价,及考虑到会德丰及九仓置业价值,九仓股价最少要见16.3元。

大摩称九仓短期风险包括,会德丰股东取得较多九仓股份、九仓现有股东对未有被私有化感失望等。

不过大摩对长远看法乐观,认为九仓股价较每股资产净值,有65%折让,而内地收租业务亦会带来增长。

星展称,虽然市场不断炒作系内重组,但对私有化方案内容感惊讶。

星展估计会德丰目前,每股资产净值为72元,认为私有化作价合理,对会德丰的小股东正面。但认为私有化无改,九仓与会德丰之间的业务重叠问题,所以不排除,未来系内会有其他重组动作。

高盛指,私有化令控股权的结构转变,对九仓置业零售物业,面对的营运问题无直接影响,只是令公司的流通性增加。

大和资本表示,透过私有化会德丰,吴光正家族直接持有,中港房地产资产,但需要支付82亿现金,不是一个小数目。交易亦反映他们,不认为本港地产市场,出现结构性下跌。

大和认为,会德丰重组,代表着地产控股家族,希望透过资本操作,将一直以来存在的地产股估值折让消除。相信其他地产股亦会有类似动作,以释放价值,重申对地产股看法正面。


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